Vijesti

U posljednje vrijeme, ekonomski podaci u Sjedinjenim Državama, uključujući zaposlenost i inflaciju, pali su. Ako se pad inflacije ubrza, to bi moglo ubrzati proces smanjenja kamatnih stopa. Još uvijek postoji jaz između tržišnih očekivanja i početka smanjenja kamatnih stopa, ali pojava povezanih događaja može potaknuti prilagodbe politika od strane Federalnih rezervi.
Analiza cijena zlata i bakra
Na makro razini, predsjednik Federalnih rezervi Powell izjavio je da su kamatne stope američke centralne banke „ušle u ograničeni raspon“ te da se međunarodne cijene zlata ponovno približavaju povijesnim maksimumima. Trgovci su vjerovali da je Powellov govor bio relativno blag, a obećanje smanjenja kamatnih stopa 2024. nije potisnuto. Prinos američkih državnih obveznica i američki dolar dodatno su pali, što je dovelo do rasta međunarodnih cijena zlata i srebra. Podaci o niskoj inflaciji već nekoliko mjeseci naveli su investitore na nagađanja da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope u svibnju 2024. ili čak i ranije.
Početkom prosinca 2023., Shenyin Wanguo Futures objavio je da govori dužnosnika Federalnih rezervi nisu uspjeli obuzdati tržišna očekivanja o ublažavanju, te da se tržište u početku kladilo na smanjenje kamatnih stopa već u ožujku 2024., što je uzrokovalo da međunarodne cijene zlata dosegnu novi maksimum. No, s obzirom na pretjerani optimizam u pogledu labavog određivanja cijena, došlo je do naknadne prilagodbe i pada. U kontekstu slabih ekonomskih podataka u Sjedinjenim Državama i slabijih stopa obveznica u američkim dolarima, tržište je povećalo očekivanja da su Federalne rezerve dovršile povećanje kamatnih stopa i da bi mogle sniziti kamatne stope prije roka, što potiče daljnje jačanje međunarodnih cijena zlata i srebra. Kako se ciklus povećanja kamatnih stopa bliži kraju, američki ekonomski podaci postupno slabe, globalni geopolitički sukobi se često događaju, a centar volatilnosti cijena plemenitih metala raste.
Očekuje se da će međunarodna cijena zlata oboriti povijesne rekorde u 2024. godini, potaknuta slabljenjem indeksa američkog dolara i očekivanjima smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, kao i geopolitičkim čimbenicima. Prema robnim stratezima u ING-u, očekuje se da će međunarodna cijena zlata ostati iznad 2000 dolara po unci.
Unatoč smanjenju naknada za preradu koncentrata, domaća proizvodnja bakra i dalje brzo raste. Ukupna potražnja u Kini je stabilna i poboljšava se, a fotonaponske instalacije potiču visok rast ulaganja u električnu energiju, dobru prodaju klima uređaja i rast proizvodnje. Očekuje se da će povećanje stope penetracije novih izvora energije konsolidirati potražnju za bakrom u industriji transportne opreme. Tržište očekuje da bi se vrijeme smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi 2024. moglo odgoditi, a zalihe bi mogle brzo porasti, što bi moglo dovesti do kratkoročne slabosti cijena bakra i ukupnih fluktuacija raspona. Goldman Sachs je u svojim izgledima za metale za 2024. naveo da se očekuje da će međunarodne cijene bakra premašiti 10 000 dolara po toni.

Razlozi za povijesno visoke cijene
Od početka prosinca 2023. međunarodne cijene zlata porasle su za 12%, dok su domaće cijene porasle za 16%, premašujući prinose gotovo svih glavnih domaćih klasa imovine. Osim toga, zbog uspješne komercijalizacije novih tehnika zlata, novi zlatni proizvodi sve su popularniji među domaćim potrošačima, posebno među novom generacijom mladih žena koje vole ljepotu. Pa koji je razlog zašto je drevno zlato ponovno isprano i puno vitalnosti?
Jedna je da je zlato vječno bogatstvo. Valute raznih zemalja diljem svijeta i bogatstvo valuta u povijesti su bezbrojni, a njihovi usponi i padovi su također prolazni. U dugoj povijesti evolucije valuta, školjke, svila, zlato, srebro, bakar, željezo i drugi materijali služili su kao materijali za valute. Valovi ispiru pijesak, samo da bi vidjeli pravo zlato. Samo je zlato izdržalo krštenje vremena, dinastija, etničke pripadnosti i kulture, postajući globalno priznato "monetarno bogatstvo". Zlato Kine prije Qina te antičke Grčke i Rima i danas je zlato.
Drugo je proširiti tržište potrošnje zlata novim tehnologijama. U prošlosti je proces proizvodnje zlatnih proizvoda bio relativno jednostavan, a prihvaćanje mladih žena nisko. Posljednjih godina, zahvaljujući napretku tehnologije obrade, 3D i 5D zlato, 5G zlato, drevno zlato, tvrdo zlato, emajlirano zlato, zlatni intarzija, pozlaćeno zlato i drugi novi proizvodi blistaju, moderni su i teški, predvode nacionalnu modu China-Chic i duboko ih voli javnost.
Treći je uzgoj dijamanata kako bi se pomoglo u potrošnji zlata. Posljednjih godina, umjetno uzgojeni dijamanti imali su koristi od tehnološkog napretka i brzo su krenuli prema komercijalizaciji, što je rezultiralo brzim padom prodajnih cijena i ozbiljnim utjecajem na cjenovni sustav prirodnih dijamanata. Iako je konkurencija između umjetnih i prirodnih dijamanata još uvijek teško razlikovati, ona objektivno dovodi do toga da mnogi potrošači ne kupuju umjetne ili prirodne dijamante, već umjesto toga kupuju nove proizvode od zlata.
Četvrto je globalna prekomjerna ponuda valuta, širenje duga, što naglašava svojstva očuvanja vrijednosti i aprecijacije zlata. Posljedica ozbiljne prekomjerne ponude valuta je jaka inflacija i značajan pad kupovne moći valute. Studija stranog znanstvenika Francisca Garcie Paramesa pokazuje da je u posljednjih 90 godina kupovna moć američkog dolara kontinuirano opadala, pri čemu je od 1913. do 2003. godine ostalo samo 4 centa od 1 američkog dolara, što je prosječni godišnji pad od 3,64%. Nasuprot tome, kupovna moć zlata relativno je stabilna i posljednjih je godina pokazala uzlazni trend. U posljednjih 30 godina porast cijena zlata denominiranih u američkim dolarima u osnovi je bio sinkroniziran s brzinom prekomjerne ponude valuta u razvijenim gospodarstvima, što znači da je zlato premašilo prekomjernu ponudu američkih valuta.
Peto, globalne središnje banke povećavaju svoje zalihe zlata. Povećanje ili smanjenje zlatnih rezervi od strane globalnih središnjih banaka ima značajan utjecaj na odnos ponude i potražnje na tržištu zlata. Nakon međunarodne financijske krize 2008. godine, središnje banke diljem svijeta povećavaju svoje zalihe zlata. Od trećeg tromjesečja 2023. godine, globalne središnje banke dosegle su povijesni maksimum u svojim zalihama zlata. Ipak, udio zlata u kineskim deviznim rezervama još uvijek je relativno nizak. Druge središnje banke sa značajnim povećanjem zaliha uključuju Singapur, Poljsku, Indiju, Bliski istok i druge regije.