Vijesti

Nedavno su ekonomski podaci u Sjedinjenim Državama, uključujući zaposlenost i inflaciju, opali. Ako se inflacija ubrza, to bi moglo ubrzati proces smanjenja kamatnih stopa. Još uvijek postoji jaz između tržišnih očekivanja i početka smanjenja kamatnih stopa, ali pojava povezanih događaja može potaknuti prilagodbe politike od strane Federalnih rezervi.
Analiza cijena zlata i bakra
Na makro razini, predsjednik Federalnih rezervi Powell izjavio je da su kamatne stope Fed-a "ušle u restriktivan raspon", a međunarodne cijene zlata ponovno se približavaju povijesnim najvišim razinama. Trgovci su vjerovali da je Powellov govor bio relativno blag, a oklada na smanjenje kamatnih stopa u 2024. nije potisnuta. Prinos američkih državnih obveznica i američkog dolara dodatno je pao, što je povećalo međunarodne cijene zlata i srebra. Višemjesečni podaci o niskoj inflaciji naveli su ulagače na nagađanja da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope u svibnju 2024. ili čak i ranije.
Početkom prosinca 2023. Shenyin Wanguo Futures objavio je da govori dužnosnika Federalnih rezervi nisu uspjeli obuzdati tržišna očekivanja popuštanja, a tržište se isprva kladilo na smanjenje stope već u ožujku 2024., što je uzrokovalo da međunarodne cijene zlata dosegnu novi maksimum. Ali s obzirom na preveliki optimizam u pogledu labavih cijena, došlo je do naknadne prilagodbe i pada. U pozadini slabih gospodarskih podataka u Sjedinjenim Državama i slabijih stopa obveznica u američkim dolarima, tržište je povećalo očekivanja da su Federalne rezerve dovršile povećanje kamatnih stopa i da bi mogle sniziti kamatne stope prije planiranog vremena, potičući međunarodne cijene zlata i srebra da nastave padati ojačati. Kako se ciklus povećanja kamatnih stopa približava kraju, ekonomski podaci SAD-a postupno slabe, globalni geopolitički sukobi se često događaju, a središte volatilnosti cijena plemenitih metala raste.
Očekuje se da će međunarodna cijena zlata oboriti povijesne rekorde 2024. godine, potaknuta slabljenjem indeksa američkog dolara i očekivanjima smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, kao i geopolitičkim čimbenicima. Očekuje se da će međunarodna cijena zlata ostati iznad 2000 USD po unci, prema robnim stratezima u ING-u.
Unatoč smanjenju naknada za preradu koncentrata, domaća proizvodnja bakra i dalje brzo raste. Ukupna nizvodna potražnja u Kini stabilna je i poboljšava se, s fotonaponskim instalacijama koje pokreću visok rast ulaganja u električnu energiju, dobru prodaju klima uređaja i pospješuju rast proizvodnje. Očekuje se da će povećanje stope prodora nove energije konsolidirati potražnju za bakrom u industriji transportne opreme. Tržište očekuje da bi vrijeme smanjenja kamatne stope Federalnih rezervi u 2024. moglo biti odgođeno i da bi zalihe mogle brzo porasti, što bi moglo dovesti do kratkoročnog pada cijena bakra i ukupnih fluktuacija raspona. Goldman Sachs je u svojim izgledima za metale za 2024. naveo da se očekuje da će međunarodne cijene bakra premašiti 10 000 USD po toni.

Razlozi povijesno visokih cijena
Od početka prosinca 2023. međunarodne cijene zlata porasle su za 12%, dok su domaće cijene porasle za 16%, nadmašujući prinose gotovo svih glavnih domaćih klasa imovine. Osim toga, zbog uspješne komercijalizacije novih zlatnih tehnika, novi proizvodi od zlata sve su skloniji domaćim potrošačima, posebice novoj generaciji mladih žena koje vole ljepotu. Dakle, koji je razlog zašto je drevno zlato ponovno isprano i puno vitalnosti?
Jedna je da je zlato vječno bogatstvo. Valute raznih zemalja diljem svijeta i bogatstvo valute u povijesti su bezbrojni, a njihov uspon i pad također je prolazan. U dugoj povijesti evolucije valute školjke, svila, zlato, srebro, bakar, željezo i drugi materijali služili su kao valute. Valovi ispiru pijesak, samo da bi vidjeli pravo zlato. Samo je zlato izdržalo krštenje vremena, dinastija, etniciteta i kulture, postavši globalno priznato "novčano bogatstvo". Zlato Kine prije Qina, stare Grčke i Rima i danas je zlato.
Drugi je proširiti tržište potrošnje zlata novim tehnologijama. U prošlosti je proces proizvodnje zlatnih proizvoda bio relativno jednostavan, a prihvaćanje mladih žena slabo. Posljednjih godina, zbog napretka tehnologije obrade, 3D i 5D zlato, 5G zlato, staro zlato, tvrdo zlato, emajlirano zlato, zlatni umetci, pozlaćeno zlato i drugi novi proizvodi su blistavi, moderni i teški, vodeći u nacionalnoj modi China-Chic, duboko voljen od strane javnosti.
Treći je uzgoj dijamanata kako bi se pomoglo u potrošnji zlata. Posljednjih godina, umjetno uzgojeni dijamanti imali su koristi od tehnološkog napretka i brzo su krenuli prema komercijalizaciji, što je rezultiralo brzim padom prodajnih cijena i ozbiljnim utjecajem na sustav cijena prirodnih dijamanata. Iako je konkurenciju između umjetnih dijamanata i prirodnih dijamanata još uvijek teško razlikovati, to objektivno dovodi do toga da mnogi potrošači ne kupuju umjetne dijamante ili prirodne dijamante, već umjesto toga kupuju nove proizvode od zlata.
Četvrti je globalna višak valute, ekspanzija duga, naglašavajući očuvanje vrijednosti i aprecijaciju atributa zlata. Posljedica velike prekomjerne ponude valute je jaka inflacija i značajan pad kupovne moći valute. Studija stranog znanstvenika Francisca Garcie Paramesa pokazuje da je u posljednjih 90 godina kupovna moć američkog dolara u stalnom padu, sa samo 4 centa preostala od 1 američkog dolara 1913. do 2003., što je prosječni godišnji pad od 3,64%. Nasuprot tome, kupovna moć zlata je relativno stabilna i posljednjih godina pokazuje uzlazni trend. U proteklih 30 godina rast cijena zlata izraženog u američkim dolarima uglavnom je bio usklađen s brzinom viška ponude valuta u razvijenim gospodarstvima, što znači da je zlato nadmašilo višak ponude američkih valuta.
Peto, globalne središnje banke povećavaju svoje zalihe zlata. Povećanje ili smanjenje zlatnih rezervi od strane globalnih središnjih banaka ima značajan utjecaj na odnos ponude i potražnje na tržištu zlata. Nakon međunarodne financijske krize 2008. središnje banke diljem svijeta povećavaju svoje posjede zlata. Od trećeg tromjesečja 2023. globalne središnje banke dosegnule su povijesno visoku razinu svojih zlatnih rezervi. Ipak, udio zlata u kineskim deviznim rezervama još uvijek je relativno nizak. Druge središnje banke sa značajnim povećanjem udjela uključuju Singapur, Poljsku, Indiju, Bliski istok i druge regije.